Ціна Morpho

Старі DeFi-монети TBH злочинно недооцінені, але все ще впроваджують інновації в цій галузі Коробка передач AAVE Morpho Euler Fluid Pendle Просто виберіть

DeFi знову в масштабах. Загальний обсяг DeFi TVL перевищив $160 млрд, що є найвищим показником з циклу 2021 року, і в цьому протоколи кредитування домінують із заблокованими $83,6 млрд. ➢ Базові APY: 4–5% на стайнях, демонструючи стиснення в міру припливу капіталу. ➢ Мета зациклення: Spark, Euler і Morpho все ще розблоковують 20–25% сукупної врожайності. ➢ Лідери: Aave ($41 млрд, 49% акцій), Morpho ($8,5 млрд), Spark ($5,5 млрд), JustLend ($5,2 млрд). ➢ Потужність доходу: 42,7 мільйона доларів комісій і 5,56 мільйона доларів доходу за останні 7 років → річна ставка комісії 3,2 мільярда доларів. Історія не лише у поверненні депозитів. Справа в тому, що DeFi-кредитування монетизується, як ніколи раніше, пропонуючи інклюзивні криві прибутковості, які перевершують як банки, так і RWA. ● Контекст ринку: загалом $130 млрд, кредитування $85 млрд - Загальний обсяг DeFi TVL: $163 млрд (цикл ATH), +100% з вересня 2024 року. - Частка кредитування: $83,6 млрд (≈65% DeFi). Склад цього циклу очевидний: грошові ринки знову є двигуном, який живиться припливом стабільних монет ($224 млрд секторів, +76% р/р). Повернення кредитування відбулося після краху 2022 року, коли TVL впав до $20 млрд. Тепер капітал повертається в інклюзивні репо-репо; Інституційний міст Aave Arc вартістю 50 мільярдів доларів, рівень прибутковості стейблкоїнів Spark і однорангова оптимізація Morpho. ● Ключові гравці та частка ринку 1️⃣ @aave - $40,98 млрд TVL (частка ринку ≈49%). - $23,9 млн комісій за останні 7d, дохід $3,22 млн. - $3 млн + щоденна плата за двигун; Токен AAVE торгується на рівні 300 доларів США з прибутковістю 8% від стейкінгу. 2️⃣ @MorphoLabs - $8,55 млрд TVL у 22 мережах. - Комісія в розмірі 3,8 мільйона доларів за останні 7 днів. - Сховища з доставкою 10–15% річних; Пілотні проекти з фіксованою ставкою, що залучають установи. 3️⃣ @sparkdotfi - $5,5 млрд TVL. - $1,6 млн комісій за останні 7d. - $sUSDS дає 8–9% бази; петлі досягли 12–13%. - $5,2 млрд TVL. 4️⃣ JustLend (@DeFi_JUST) - Базовий APY нижче 1%, але цикли через Morpho досягли 12%+. - Закріплює екосистему $USDT TRON вартістю 60 мільярдів доларів, обслуговуючи потоки EM. 5️⃣ @eulerfinance - TVL за $1,64 млрд, +38x від мінімумів після злому. - $2,3 млн комісій за останні 7d. - Інклюзивні ринки дозволяють отримувати 20–25% зацикленої прибутковості. ● Динаміка прибутковості: зациклення під час альфа-розблокування ➢ Базові кредитні ставки сходяться до 4–5%. Але кредитне плече повертається: ➢ Механіка зациклення: постачайте $USDC на Aave (4%), позичайте $USDT під 2,5%, поповнюйте рахунок. При 90% LTV 7–10-кратна рекурсія з'єднується в 20–25% APY. ➢ Вплив на обсяг: за оцінками оракулів RedStone, 30% кредитної активності Ethereum є зацикленими, що створює 12–15 мільярдів доларів відкритого інтересу. ➢ Прив'язка до Pendle: ринки PT дозволяють користувачам фіксувати фіксовані шматки цих зациклених прибутків, що ще більше інституціоналізує стратегію. Перегляд портфеля: нахил на 10–15% у бік зациклених стабільних стратегій через Aave/Spark/Morpho може забезпечити некорельовану прибутковість 20%+ на ринку, який все ще відчуває нестачу реальної прибутковості.