Il grande BTC potrebbe aver raggiunto il picco ciclico, ma la stagione degli altcoin è appena iniziata👀 Oggi CT ha nuovamente cantato il mantra "fine del mercato toro - grande ritirata", un punto di vista che è in forte accordo con la struttura del mercato delle opzioni, dove sia BTC che ETH hanno già raggiunto il picco ciclico. Soprattutto dopo la massiccia liquidazione di long che ha stabilito un record storico lunedì (22 settembre), il sentimento e le posizioni long di BTC ed ETH sono stati gravemente colpiti. Rivediamo il contesto temporale e spaziale del mercato delle criptovalute durante i due eventi di massiccia liquidazione di long menzionati nel tweet di Ansem: 1⃣ 11 gennaio 2021: all'epoca il ciclo economico si trovava nella fase di recupero del ciclo di Merrill, con un ambiente di politica monetaria caratterizzato da tassi d'interesse in calo e quantitative easing. La struttura del mercato delle criptovalute era dominata dai retail con un leggero intervento strutturale, il sentimento di mercato era di avidità e la leva finanziaria era eccessivamente accumulata. 2⃣ 4 dicembre 2021: all'epoca il ciclo economico si trovava nella fase di prosperità ➡️ surriscaldamento del ciclo di Merrill, con un ambiente di politica monetaria caratterizzato da un restringimento del quantitative easing e aspettative di aumento dei tassi. La struttura del mercato delle criptovalute vedeva retail e istituzionali che si contendevano gli altcoin, con un sentimento di mercato estremamente avido e leva finanziaria eccessivamente accumulata. 3⃣ 22 settembre 2025: l'attuale ciclo economico si trova nella fase di surriscaldamento ➡️ recessione del ciclo di Merrill, con un ambiente di politica monetaria che riprende il processo di riduzione dei tassi dopo 9 mesi di interruzione e quantitative tightening. La struttura del mercato delle criptovalute vede istituzionali e retail sovraccaricare BTC, con un sentimento di mercato neutro e leva finanziaria eccessivamente accumulata. Basandomi su questo contesto temporale e spaziale, il mio giudizio è che la liquidazione di long di massa del 22 settembre di questa settimana abbia un vettore di attributo più vicino a quello dell'11 gennaio 2021, ma la causa è l'eccessivo sovraccarico e accumulo di leva da parte di istituzionali e retail su BTC. Sebbene il mercato degli altcoin, valutato in una posizione storicamente relativa, sia stato influenzato dalla liquidazione a catena, la tendenza generale al rialzo non è stata compromessa, e molti asset forti hanno rimbalzato e persino raggiunto nuovi massimi. Questa massiccia liquidazione non significa la fine immediata del mercato toro, ma sotto l'influenza di tre aspettative intrecciate di stagnazione, recessione e atterraggio morbido, BTC ed ETH si muoveranno in una bassa volatilità attorno ai livelli attuali. Quando il tempo arriverà a marzo 2026, il rischio di fine ciclo e l'arrivo di un cigno nero potrebbero far esplodere l'intero mercato. Ma prima che arrivi il vero giorno del giudizio, ci sarà un'ondata di vera follia. Attualmente, sembra che gli altcoin stiano per vivere un'ondata di festa apocalittica sotto l'influenza dell'effetto stagionale di Uptober di ottobre. Powell ha già ammesso ieri sera che non esiste un percorso senza rischi tra la protezione dell'occupazione e la pressione sull'inflazione; per noi investitori in criptovalute, non esiste un percorso senza rischi tra la protezione dei rendimenti Beta e la ricerca dei rendimenti Alpha. Per quanto mi riguarda, scelgo di abbandonare il beta (non allocando affatto in BTC ed ETH) e abbracciare l'Alpha (AI Agent, AI Agent e AI Agent). Fine.

Conoscenza e azione unite, acquisti modesti in un piccolo panico.