Цена Morpho

Источник: вердикт Veradi Составитель: Zhou, ChainCatcher   циклический переход Крипто как услуга (CaaS) — это «программное обеспечение как услуга (SaaS) момент» в пространстве блокчейна. Банкам и финтех-компаниям больше не нужно строить криптоинфраструктуру с нуля. Они могут просто получить доступ к API и платформам White Label для запуска возможностей цифровых активов за несколько дней или недель, а не лет, как в прошлом. (Примечание: суть white label заключается в том, что одна сторона предоставляет продукты или технологии, а другая сторона маркирует свой собственный бренд для продажи или эксплуатации.) В финансовом/криптографическом пространстве это относится к использованию сторонней торговой системы, кошелька или платежного шлюза банком или биржей для продвижения себя. ) Основной рынок ускоряет его внедрение по трем каналам. Банки сотрудничают с такими кастодианами, как Coinbase, Anchorage и BitGo, активно изучая токенизированные активы; Финтех-компании используют такие платформы, как M^0, для выпуска собственных стейблкоинов; В то время как платежные системы, такие как Western Union ($300 млрд в годовых транзакциях) и Zelle (более $1 трлн в годовых транзакциях), теперь интегрируют стейблкоины для мгновенных и недорогих трансграничных расчетов. Шифрование как услуга (CaaS) не является сложной задачей. По сути, это программное обеспечение как услуга (SaaS) на основе криптовалюты, которое во сто крат упрощает интеграцию учреждений и предприятий в криптопространство. Банкам, финтех-компаниям, предприятиям и т. д. больше не нужно кропотливо создавать собственные функции криптовалюты. Вместо этого они могут просто подключиться и развернуть за несколько дней с помощью проверенного API и платформы White Label. Компании могут сосредоточиться на своих клиентах, не беспокоясь о сложностях блокчейна. Они могут использовать свою существующую инфраструктуру для более эффективного и экономичного участия в торговле криптовалютой. Другими словами, они могут легко и бесшовно интегрироваться в экосистему цифровых активов. CaaS готова к экспоненциальному росту CaaS — это облачная бизнес-модель и инфраструктурное решение, которое позволяет предприятиям, финтех-компаниям и разработчикам интегрировать возможности криптовалюты и блокчейна в свои операции без необходимости создавать или поддерживать базовую технологию с нуля. CaaS предлагает готовые к использованию, масштабируемые услуги, обычно предоставляемые через API или платформы White Label, такие как криптокошельки, механизмы транзакций, платежные шлюзы, инструменты хранения, хранения активов и соблюдения нормативных требований. Это позволяет компаниям быстро предлагать возможности цифровых активов под собственным брендом, сокращая затраты на разработку, время и необходимые технические знания. Как и другие предложения «как услуга», эта модель позволяет предприятиям любого размера, от стартапов до уже существующих, участвовать экономически эффективным способом. В сентябре 2025 года Coinbase Institutional включила CaaS в список крупнейших областей роста компании. С 2013 года Pantera Capital стремится продвигать CaaS через инвестиции. Мы стратегически инвестируем в инфраструктуру, инструменты и технологии, чтобы обеспечить масштабную работу CaaS. Ускорив управление казначейством, хранение и создание кошельков, мы значительно повысили уровень обслуживания CaaS. Преимущества CaaS Используя CaaS для прозрачной интеграции криптовалюты в свои системы, организации могут получить множество стратегических и операционных преимуществ быстрее и с меньшими затратами. К таким преимуществам можно отнести: Универсальная интеграция и бесшовное внедрение: платформы CaaS устраняют необходимость в пользовательских циклах разработки, позволяя командам активировать функции за несколько дней, а не месяцев. Гибкие модели монетизации: компании могут выбирать цены на подписку с предсказуемыми затратами или оплату по мере использования, согласовывая расходы с доходами. В любом случае, можно избежать больших первоначальных капиталовложений. Аутсорсинг сложности блокчейна: Предприятия могут разгрузить техническое управление, получая при этом выгоду от надежной серверной части корпоративного уровня, обеспечивающей почти идеальное время безотказной работы, мониторинг в режиме реального времени и автоматизированное переключение при отказе. Удобные для разработчиков API и SDK: разработчики могут встраивать функции создания кошельков и управления ключами для бесперебойной обработки расчетов в сети, запуска взаимодействий смарт-контрактов и создания комплексной среды песочницы. Брендинг White Label и интуитивно понятный интерфейс: решения CaaS легко настраиваются, что позволяет нетехническим командам настраивать бесплатные структуры, поддерживаемые активы и процессы адаптации пользователей. Другие дополнительные функции: ведущие поставщики объединяют вспомогательные услуги, такие как обнаружение мошенничества на основе ончейн-аналитики; Автоматизация подачи налоговых деклараций; Мультиподписное управление фондами; и кроссчейн-бриджинг для обеспечения совместимости активов. Эти функции превращают криптовалюту из технологической новинки в линейку продуктов, приносящих доход, сохраняя при этом акцент на основных бизнес-возможностях. Три основных сценария использования Мы считаем, что мир быстро развивается в сторону крипто-нативной среды, в которой частные лица и предприятия все чаще взаимодействуют с цифровыми активами. Этот сдвиг обусловлен растущим принятием пользователями блокчейн-кошельков, децентрализованных приложений и транзакций в сети, что обусловлено улучшенными пользовательскими интерфейсами, богатыми образовательными ресурсами и реальными приложениями. Однако для того, чтобы криптовалюты действительно интегрировались в мейнстрим и получили широкое распространение, важно построить прочный и бесшовный мост, который преодолеет разрыв между традиционными финансами (TradFi) и децентрализованными финансами (DeFi). Учреждения стремятся получить преимущества криптовалют (скорость, программируемость и глобальную доступность) и в то же время полагаются на доверенных посредников для управления своими основными сложностями: инструментами, безопасностью, технологическим стеком и предоставлением ликвидности. В конечном счете, эта конвергенция экосистемы может постепенно привести к тому, что миллиарды пользователей будут подключены к сети. Пример использования 1: Банковское дело Банки все чаще сотрудничают с регулируемыми хранителями криптовалюты, такими как Coinbase Custody, Anchorage Digital и BitGo, чтобы обеспечить хранение активов институционального уровня, хранение страхов и бесперебойную спотовую торговлю цифровыми активами, такими как биткоин и эфириум. Эти основополагающие услуги (хранение, исполнение и базовое кредитование) представляют собой наиболее достижимую часть интеграции криптовалюты, позволяя банкам легко привлекать клиентов, не заставляя их покидать традиционную банковскую систему. В дополнение к этим важным элементам банки могут использовать протоколы децентрализованного финансирования (DeFi) для использования неиспользуемых казначейских активов или депозитов клиентов для получения конкурентоспособной доходности. Например, они могут развертывать стейблкоины в пулах ликвидности рынков неразрешительного кредитования (таких как Morpho, Aave или Compound) или автоматизированных маркет-мейкеров (AMM), таких как Uniswap, что приводит к прозрачной доходности в режиме реального времени, которая часто превосходит традиционные продукты с фиксированным доходом. Токенизация реальных активов (RWA) открывает трансформационные возможности. Банки могут инициировать и распространять ончейн-версии традиционных ценных бумаг (например, токенизированные казначейские облигации США, корпоративные облигации, частные кредиты и даже фонды недвижимости, выпущенные через фонд BUIDL BlackRock), чтобы принести внесетевую ценность в публичные блокчейны, такие как Ethereum, Polygon или Base. Эти RWA затем могут торговаться в одноранговой сети через протоколы DeFi, такие как Morpho (для оптимизированного кредитования), Pendle (для разделения доходности) или Centrifuge (для частных кредитных пулов), обеспечивая при этом соответствие требованиям KYC/AML через кошельки из белого списка или институциональные хранилища. RWA также могут служить высококачественным обеспечением на рынке кредитования DeFi. Важно отметить, что банки могут обеспечить беспрепятственный доступ к стейблкоинам, не вызывая оттока клиентов. С помощью встроенных кошельков или кастодиальных субсчетов клиенты могут хранить цифровые доллары, застрахованные USDC, USDT или FDIC (для платежей, денежных переводов или банковского обслуживания на основе доходности) непосредственно в банковском приложении, не покидая экосистему банка. Эта модель «огороженного сада» похожа на необанки, но с регулируемым доверием. В перспективе крупные банки могут сформировать альянсы для выпуска фирменных стейблкоинов, обеспеченных централизованными резервами в соотношении 1:1. Эти стейблкоины могут быть мгновенно рассчитаны в публичных цепочках, соблюдая при этом нормативные требования, соединяя традиционные финансы с программируемыми валютами. Если банк рассматривает блокчейн как инфраструктуру, а не как партнерский инструмент, он, вероятно, получит следующий триллион долларов стоимости. Пример использования 2: Финтех-компании и новые банки Финтех-компании и необанки быстро интегрируют криптовалюты в свои основные предложения благодаря стратегическому партнерству с такими известными платформами, как Robinhood, Revolut и Webull. Это сотрудничество обеспечивает беспрепятственное использование и безопасное хранение цифровых активов, обеспечивая при этом мгновенную торговлю токенизированными версиями традиционных акций, эффективно преодолевая разрыв между традиционными финансами и рынками на основе блокчейна. В дополнение к партнерским отношениям, финтех-компании могут создать и запустить собственную блокчейн-инфраструктуру с помощью профессиональных поставщиков услуг, таких как Alchemy. Alchemy является лидером в области платформ для разработки блокчейнов, предлагая масштабируемую инфраструктуру узлов, расширенные API и инструменты разработчика, которые упрощают создание пользовательских сетей уровня 1 или 2. Это позволяет финтех-компаниям адаптировать блокчейны для конкретных сценариев использования, таких как платежи с высокой пропускной способностью, децентрализованная аутентификация или RWA (делегирование веса риска), обеспечивая при этом соответствие меняющимся нормативным требованиям и оптимизируя низкую задержку и экономическую эффективность. Финтех-компании могут еще больше углубить свое участие в криптопространстве, выпуская собственные стейблкоины и используя децентрализованные протоколы, предлагаемые такими платформами, как M^0, для выпуска доходных, взаимозаменяемых стейблкоинов, обеспеченных высококачественным обеспечением, таким как казначейские облигации США. Приняв эту модель, финтех-компании могут выпускать собственные токены по требованию, иметь полный контроль над основными экономическими механизмами (включая механизмы накопления и погашения процентов), обеспечивать соответствие нормативным требованиям с помощью прозрачных резервов в цепочке и участвовать в общем управлении через децентрализованные автономные организации (DAO). Кроме того, они получают выгоду от расширенных пулов ликвидности на основных биржах и в протоколах DeFi, снижая фрагментацию и увеличивая принятие пользователями. Такой подход не только создает новые потоки доходов, но и позиционирует финтех-компании как новаторов в пространстве программируемых денег и способствует лояльности клиентов в конкурентной цифровой экономике. Пример использования 3: Платежные системы Платежные компании создают «бутерброды» стейблкоинов: многоуровневую систему трансграничных расчетов, которая получает фиатную валюту на одном конце и выдает мгновенную недорогую ликвидность в другой юрисдикции, минимизируя при этом валютные спреды, посреднические комиссии и задержки расчетов. К компонентам «бутерброда» относятся: Top Slice (точка входа): клиенты из США отправляют доллары США платежным провайдерам, таким как необанки, такие как Stripe, Circle, Ripple или Mercury. Наполнение (минтинг): доллары немедленно обмениваются на регулируемые стейблкоины в соотношении 1:1 — обычно USDC (Circle), USDP (Paxos) или цифровые доллары, выпущенные банками. Нижняя часть (экспорт): стейблкоины становятся стейблкоинами местной валюты через бриджинг или обмен — например, aARS (привязанный к аргентинскому песо), BRLA (Бразилия) или MXNA (Мексика) — или напрямую становятся пилотными проектами цифровых валют центральных банков (например, Drex в Бразилии). Расчет: Средства поступают на местный банковский счет, мобильный кошелек или платеж продавца по T+0 (мгновенно), обычно по общей стоимости менее 0,1% по сравнению с 3-7% через SWIFT + банки-корреспонденты. Western Union, 175-летний гигант денежных переводов с ежегодным объемом денежных переводов более 300 миллиардов долларов, недавно объявил об интеграции стейблкоинов в свою экосистему. Генеральный директор Pantera Capital Девин Макгранахан заявил в июле 2025 года, что компания исторически «осторожно» относилась к криптовалютам, обеспокоена их волатильностью и проблемами регулирования. Но введение Закона о гениальности изменило ситуацию. «По мере того, как правила становятся более четкими, мы видим реальные возможности для интеграции цифровых активов в бизнес», — сказал Макгранахан на телефонном разговоре о прибылях и убытках за 3 квартал 2025 года. Результат: Western Union в настоящее время активно тестирует решения стейблкоинов для казначейских расчетов и платежей клиентов, используя технологию блокчейн, чтобы избавиться от громоздкого процесса корреспондентского банкинга. Поддерживаемый банками гигант P2P-платежей Zelle (входит в JPMorgan Chase, Bank of America, Wells Fargo и другие) ежегодно осуществляет более 1 триллиона долларов в виде бесплатных переводов внутри Соединенных Штатов через простые номера мобильных телефонов или адреса электронной почты, и в настоящее время имеет более 2300 партнерских учреждений и 150 миллионов пользователей. Однако ранее трансграничные платежи не осуществлялись. 24 октября 2025 года Early Warning объявила о плане стейблкоина, направленном на вывод Zelle на международные рынки, предлагая «ту же скорость и надежность» за рубежом. По мере того, как банки, финтех/необанки и платежные системы интегрируют криптовалюты интуитивно понятным, готовым к использованию способом, соответствующим требованиям (с как можно меньшим количеством регулирующих органов), они могут продолжать расширять свой глобальный охват и укреплять отношения. заключение CaaS — это не хайп — это изменение инфраструктуры, которое делает криптовалюты невидимыми для конечных пользователей. Точно так же, как люди не думают об AWS, когда смотрят Netflix или Salesforce, когда смотрят на CRM, потребители и компании не думают о блокчейне при совершении мгновенных трансграничных платежей или доступе к токенизированным активам. Победителями этого изменения стали не те компании, которые добавляют криптовалюты постфактум к традиционным системам, а учреждения и предприятия, которые рассматривают блокчейн как инфраструктуру, а также инвесторы, которые поддерживают базовую технологию, лежащую в основе всего этого.   Нажмите, чтобы узнать больше о вакансиях в ChainCatcher