Crypto apps are starting to earn more than the chains they are built on.
Pumpfun generated $724M in revenue this past year and Hyperliquid generated $667M.
Meanwhile Solana, one of the most conservatively valued major L1s, generated $1.3 billion in annual revenue and $632M in fees.
Both apps use nearly all their revenues for token buybacks with transparent cash flows while trading at far lower valuations.
The old framework assumed chains would capture value proportional to activity on top of them, but the actual economics are accruing elsewhere.
The L1 premium could keep eroding until chains can figure out how to internalize more of the value flowing through their ecosystems.
White labeled stablecoins may be one way to retain some of this value.
8,7 tn
40
Innehållet på den här sidan tillhandahålls av tredje part. Om inte annat anges är OKX inte författare till den eller de artiklar som citeras och hämtar inte någon upphovsrätt till materialet. Innehållet tillhandahålls endast i informationssyfte och representerar inte OKX:s åsikter. Det är inte avsett att vara ett godkännande av något slag och bör inte betraktas som investeringsrådgivning eller en uppmaning att köpa eller sälja digitala tillgångar. I den mån generativ AI används för att tillhandahålla sammanfattningar eller annan information kan sådant AI-genererat innehåll vara felaktigt eller inkonsekvent. Läs den länkade artikeln för mer detaljer och information. OKX ansvarar inte för innehåll som finns på tredje parts webbplatser. Innehav av digitala tillgångar, inklusive stabila kryptovalutor och NFT:er, innebär en hög grad av risk och kan fluktuera kraftigt. Du bör noga överväga om handel med eller innehav av digitala tillgångar är lämpligt för dig mot bakgrund av din ekonomiska situation.