Sumber: Veradi Verdict
Disusun oleh: Zhou, ChainCatcher
Bungkus
Crypto-as-a-Service (CaaS) adalah "momen software-as-a-service (SaaS)" di ruang blockchain. Bank dan fintech tidak perlu lagi membangun infrastruktur kripto dari awal. Mereka cukup mengakses API dan platform label putih untuk meluncurkan kemampuan aset digital dalam beberapa hari atau minggu, bukan tahun-tahun seperti di masa lalu. (Catatan: Inti dari label putih adalah bahwa satu pihak menyediakan produk atau teknologi, dan pihak lain memberi label mereknya sendiri untuk dijual atau dioperasikan.) Di ruang keuangan/kripto, ini mengacu pada penggunaan sistem perdagangan, dompet, atau gateway pembayaran pihak ketiga oleh bank atau bursa untuk memerkat dirinya sendiri. )
Pasar arus utama mempercepat adopsinya melalui tiga saluran. Bank bermitra dengan kustodian seperti Coinbase, Anchorage, dan BitGo sambil secara aktif menjelajahi aset tokenisasi; Perusahaan fintech menggunakan platform seperti M^0 untuk menerbitkan stablecoin mereka sendiri; Sementara pemroses pembayaran seperti Western Union ($300 miliar dalam transaksi tahunan) dan Zelle (lebih dari $1 triliun dalam transaksi tahunan) sekarang mengintegrasikan stablecoin untuk penyelesaian lintas batas instan dan berbiaya rendah.
Enkripsi sebagai Layanan (CaaS) tidak rumit. Ini pada dasarnya adalah perangkat lunak-sebagai-layanan (SaaS) berbasis kripto yang membuatnya seratus kali lebih mudah bagi institusi dan bisnis untuk berintegrasi ke dalam ruang kripto. Bank, fintech, perusahaan, dll. tidak perlu lagi bekerja keras membangun fitur cryptocurrency internal. Sebagai gantinya, mereka cukup plug and play dan deploy dalam beberapa hari dengan API dan platform label putih yang telah terbukti. Bisnis dapat fokus pada pelanggan mereka tanpa mengkhawatirkan kompleksitas blockchain. Mereka dapat memanfaatkan infrastruktur yang ada untuk terlibat dalam perdagangan mata uang kripto dengan cara yang lebih efisien dan hemat biaya. Dengan kata lain, mereka dapat dengan mudah dan mulus berintegrasi ke dalam ekosistem aset digital.
CaaS siap untuk pertumbuhan eksponensial
CaaS adalah model bisnis dan solusi infrastruktur berbasis cloud yang memungkinkan perusahaan, fintech, dan pengembang untuk mengintegrasikan kemampuan cryptocurrency dan blockchain ke dalam operasi mereka tanpa harus membangun atau memelihara teknologi yang mendasarinya dari awal. CaaS menawarkan layanan yang siap pakai dan dapat diskalakan, biasanya disampaikan melalui API atau platform label putih, seperti dompet kripto, mesin transaksi, gateway pembayaran, penyimpanan aset, kustodian, dan alat kepatuhan. Hal ini memungkinkan bisnis untuk dengan cepat menawarkan kemampuan aset digital di bawah merek mereka sendiri, mengurangi biaya pengembangan, waktu, dan keahlian teknis yang diperlukan. Seperti penawaran "as-a-service" lainnya, model ini memungkinkan bisnis dari semua ukuran, mulai dari startup hingga bisnis mapan, untuk berpartisipasi dengan cara yang hemat biaya. Pada September 2025, Coinbase Institutional mendaftarkan CaaS sebagai salah satu area pertumbuhan terbesar perusahaan.
Sejak 2013, Pantera Capital telah berkomitmen untuk mendorong CaaS melalui investasi. Kami secara strategis berinvestasi dalam infrastruktur, alat, dan teknologi untuk memastikan CaaS dapat beroperasi dalam skala besar. Dengan mempercepat manajemen perbendaharaan back-end, kustodian, dan konstruksi dompet, kami telah secara signifikan meningkatkan tingkat layanan CaaS.
Manfaat CaaS
Dengan menggunakan CaaS untuk mengintegrasikan kripto secara transparan ke dalam sistem mereka, organisasi dapat mewujudkan banyak manfaat strategis dan operasional dengan lebih cepat dan lebih hemat biaya. Manfaat ini meliputi:
Integrasi Satu Atap dan Penyematan Tanpa Batas: Platform CaaS menghilangkan kebutuhan akan siklus pengembangan khusus, memungkinkan tim mengaktifkan fitur dalam hitungan hari, bukan bulan.
Model Monetisasi Fleksibel: Bisnis dapat memilih harga berlangganan untuk biaya yang dapat diprediksi atau penagihan bayar sesuai pemakaian, menyelaraskan pengeluaran dengan pendapatan. Apa pun itu, investasi modal di muka yang besar dapat dihindari.
Mengalihdayakan Kompleksitas Blockchain: Bisnis dapat membongkar manajemen teknis sambil mendapatkan manfaat dari backend tingkat perusahaan yang kuat, memastikan waktu aktif yang hampir sempurna, pemantauan waktu nyata, dan failover otomatis.
API dan SDK yang Ramah Pengembang: Pengembang dapat menyematkan pembuatan dompet dan fungsi manajemen kunci untuk menangani penyelesaian on-chain dengan lancar, memicu interaksi kontrak pintar, dan membuat lingkungan kotak pasir yang komprehensif.
Branding label putih dan antarmuka intuitif: Solusi CaaS mudah disesuaikan, memungkinkan tim non-teknis untuk mengonfigurasi struktur gratis, aset yang didukung, dan proses orientasi pengguna.
Fitur bernilai tambah lainnya: penyedia terkemuka yang menggabungkan layanan tambahan seperti deteksi penipuan berdasarkan analitik on-chain; Otomatisasi pengajuan pajak; Pengelolaan dana multi-tanda tangan; dan jembatan lintas rantai untuk interoperabilitas aset.
Fitur-fitur ini mengubah cryptocurrency dari kebaruan teknologi menjadi lini produk yang menghasilkan pendapatan sambil mempertahankan fokus pada kemampuan bisnis inti.
Tiga kasus penggunaan inti
Kami percaya bahwa dunia berkembang pesat menuju lingkungan crypto-native, dengan individu dan bisnis yang semakin sering berinteraksi dengan aset digital. Pergeseran ini didorong oleh meningkatnya penerimaan pengguna terhadap dompet blockchain, aplikasi terdesentralisasi, dan transaksi on-chain, didorong oleh antarmuka pengguna yang ditingkatkan, sumber daya pendidikan yang kaya, dan aplikasi dunia nyata.
Namun, agar mata uang kripto benar-benar berintegrasi ke dalam arus utama dan diadopsi secara luas, penting untuk membangun jembatan yang kuat dan mulus yang menjembatani kesenjangan antara keuangan tradisional (TradFi) dan keuangan terdesentralisasi (DeFi). Institusi mencari keunggulan mata uang kripto (kecepatan, kemampuan pemrograman, dan aksesibilitas global) sambil mengandalkan perantara tepercaya untuk mengelola kompleksitas yang mendasarinya: alat, keamanan, tumpukan teknologi, dan penyediaan likuiditas.
Pada akhirnya, konvergensi ekosistem ini berpotensi secara bertahap membawa miliaran pengguna on-chain.
Kasus penggunaan 1: Perbankan
Bank semakin bermitra dengan kustodian kripto teregulasi seperti Coinbase Custody, Anchorage Digital, dan BitGo untuk menyediakan kustodian aset tingkat institusional, penyimpanan asuransi, dan layanan perdagangan spot yang mulus untuk aset digital seperti Bitcoin dan Ethereum. Layanan dasar ini (kustodian, eksekusi, dan pinjaman dasar) merupakan bagian yang paling dapat dicapai dari integrasi mata uang kripto, memungkinkan bank untuk dengan mudah menerima pelanggan tanpa memaksa mereka untuk meninggalkan sistem perbankan tradisional.
Selain elemen-elemen penting ini, bank dapat memanfaatkan protokol keuangan terdesentralisasi (DeFi) untuk memanfaatkan aset treasury menganggur atau simpanan pelanggan untuk imbal hasil yang kompetitif. Misalnya, mereka dapat menyebarkan stablecoin ke dalam kumpulan likuiditas pasar pinjaman tanpa izin (seperti Morpho, Aave, atau Compound) atau pembuat pasar otomatis (AMM) seperti Uniswap, menghasilkan pengembalian transparan secara real-time yang seringkali mengungguli produk pendapatan tetap tradisional.
Tokenisasi aset dunia nyata (RWA) memiliki peluang transformatif. Bank dapat memulai dan mendistribusikan versi on-chain dari sekuritas tradisional (misalnya, Treasury AS yang ditokenisasi, obligasi perusahaan, kredit swasta, dan bahkan dana real estat yang diterbitkan melalui dana BUIDL BlackRock) untuk membawa nilai off-chain ke blockchain publik seperti Ethereum, Polygon, atau Base. RWA ini kemudian dapat diperdagangkan peer-to-peer melalui protokol DeFi seperti Morpho (untuk pinjaman yang dioptimalkan), Pendle (untuk pemecahan hasil), atau Centrifuge (untuk kumpulan kredit pribadi), sambil memastikan kepatuhan KYC/AML melalui dompet yang masuk daftar putih atau brankas institusional. RWA juga dapat berfungsi sebagai jaminan berkualitas tinggi di pasar pinjaman DeFi.
Yang terpenting, bank dapat menyediakan akses tanpa batas ke stablecoin tanpa menyebabkan churn pelanggan. Melalui dompet tertanam atau sub-rekening kustodian, pelanggan dapat menyimpan USDC, USDT, atau dolar digital yang diasuransikan FDIC (untuk pembayaran, pengiriman uang, atau perbankan berbasis imbal hasil) langsung di aplikasi perbankan tanpa meninggalkan ekosistem bank. Model "taman bertembok" ini mirip dengan neobank tetapi dengan kepercayaan yang diatur.
Ke depan, bank-bank besar dapat membentuk aliansi untuk menerbitkan stablecoin bermerek yang didukung 1:1 oleh cadangan terpusat. Stablecoin ini dapat diselesaikan secara instan di rantai publik sambil mematuhi persyaratan peraturan, menjembatani keuangan tradisional dengan mata uang yang dapat diprogram.
Jika bank melihat blockchain sebagai infrastruktur daripada alat afiliasi, kemungkinan besar akan mendapatkan nilai triliun dolar berikutnya.
Kasus penggunaan 2: Perusahaan fintech dan bank baru
Perusahaan fintech dan neobank dengan cepat mengintegrasikan mata uang kripto ke dalam penawaran inti mereka melalui kemitraan strategis dengan platform mapan seperti Robinhood, Revolut, dan Webull. Kolaborasi ini memungkinkan penggunaan yang mulus dan penyimpanan aset digital yang aman sambil menyediakan perdagangan instan versi token dari saham tradisional, secara efektif menjembatani kesenjangan antara keuangan tradisional dan pasar berbasis blockchain.
Selain kemitraan, fintech dapat membangun dan meluncurkan infrastruktur blockchain mereka sendiri dengan bantuan penyedia layanan profesional seperti Alchemy. Alchemy adalah pemimpin dalam platform pengembangan blockchain, menawarkan infrastruktur node yang dapat diskalakan, API yang disempurnakan, dan alat pengembang yang menyederhanakan pembuatan jaringan Layer-1 atau Layer-2 khusus. Hal ini memungkinkan fintech untuk menyesuaikan blockchain untuk kasus penggunaan tertentu, seperti pembayaran throughput tinggi, otentikasi terdesentralisasi, atau RWA (Risk Weight Delegation), sambil memastikan kepatuhan terhadap persyaratan peraturan yang berkembang dan mengoptimalkan latensi rendah dan efektivitas biaya.
Perusahaan fintech dapat lebih memperdalam keterlibatan mereka dalam ruang kripto dengan menerbitkan stablecoin mereka sendiri dan memanfaatkan protokol terdesentralisasi yang ditawarkan oleh platform seperti M^0 untuk mencetak stablecoin yang dapat dikembalikan dan dapat dipertukarkan yang didukung oleh jaminan berkualitas tinggi seperti Treasury AS. Dengan mengadopsi model ini, perusahaan fintech dapat mencetak token mereka sendiri sesuai permintaan, memiliki kendali penuh atas mekanisme ekonomi yang mendasarinya (termasuk akumulasi bunga dan mekanisme penebusan), memastikan kepatuhan terhadap peraturan melalui cadangan on-chain yang transparan, dan berpartisipasi dalam tata kelola bersama melalui organisasi otonom terdesentralisasi (DAO). Selain itu, mereka mendapat manfaat dari kumpulan likuiditas yang ditingkatkan di bursa utama dan protokol DeFi, mengurangi fragmentasi dan meningkatkan adopsi pengguna. Pendekatan ini tidak hanya menciptakan aliran pendapatan baru tetapi juga memposisikan fintech sebagai inovator di ruang uang yang dapat diprogram dan menumbuhkan loyalitas pelanggan dalam ekonomi digital yang kompetitif.
Kasus penggunaan 3: Pemroses pembayaran
Perusahaan pembayaran membangun "sandwich" stablecoin: sistem penyelesaian lintas batas bertingkat yang menerima mata uang fiat di satu ujung dan menghasilkan likuiditas instan berbiaya rendah di yurisdiksi lain sambil meminimalkan spread valuta asing, biaya perantara, dan penundaan penyelesaian. Komponen "sandwic" meliputi:
Top Slice (Entry Point): Pelanggan AS mengirim USD ke penyedia pembayaran seperti neobank seperti Stripe, Circle, Ripple, atau Mercury.
Pengisian (mencetak): Dolar segera ditukar dengan stablecoin teregulasi dengan rasio 1:1 – biasanya USDC (Circle), USDP (Paxos), atau dolar digital yang dikeluarkan oleh bank.
Irisan bawah (ekspor): Stablecoin menjadi stablecoin mata uang lokal melalui jembatan atau pertukaran – misalnya, aARS (dipatok ke peso Argentina), BRLA (Brasil), atau MXNA (Meksiko) – atau langsung menjadi proyek percontohan mata uang digital bank sentral (misalnya, Drex di Brasil).
Penyelesaian: Dana tiba di rekening bank lokal, dompet seluler, atau pembayaran pedagang pada T+0 (instan), biasanya dengan total biaya kurang dari 0,1%, dibandingkan dengan 3-7% melalui bank koresponden SWIFT +.
Western Union, raksasa transfer uang berusia 175 tahun dengan pengiriman uang tahunan lebih dari $300 miliar, baru-baru ini mengumumkan integrasi stablecoin ke dalam ekosistemnya. CEO Pantera Capital Devin McGranahan mengatakan pada Juli 2025 bahwa perusahaan secara historis "berhati-hati" tentang cryptocurrency, khawatir tentang volatilitas dan masalah peraturannya. Tetapi pengenalan Undang-Undang Jenius mengubah itu.
"Seiring dengan semakin jelasnya aturan, kami melihat peluang nyata untuk mengintegrasikan aset digital ke dalam bisnis," kata McGranahan pada panggilan pendapatan Q3 2025. Hasilnya: Western Union saat ini secara aktif menguji solusi stablecoin untuk penyelesaian perbendaharaan dan pembayaran pelanggan, memanfaatkan teknologi blockchain untuk menyingkirkan proses perbankan koresponden yang rumit.
Raksasa pembayaran P2P yang didukung bank Zelle (bagian dari JPMorgan Chase, Bank of America, Wells Fargo dan lainnya) telah melakukan lebih dari $ 1 triliun dalam transfer bebas biaya di Amerika Serikat setiap tahun melalui nomor ponsel atau alamat email sederhana, dan sekarang memiliki lebih dari 2.300 lembaga mitra dan 150 juta pengguna. Namun, pembayaran lintas batas belum pernah direalisasikan sebelumnya. Pada 24 Oktober 2025, Early Warning mengumumkan rencana stablecoin yang bertujuan untuk membawa Zelle ke pasar internasional, menawarkan "kecepatan dan keandalan yang sama" di luar negeri.
Karena bank, fintech/neobank, dan pemroses pembayaran mengintegrasikan mata uang kripto dengan cara yang intuitif, plug-and-play, dan patuh (dengan regulator sesedikit mungkin), mereka dapat terus memperluas jangkauan global mereka dan memperkuat hubungan.
kesimpulan
CaaS bukanlah hype – ini mewakili perubahan infrastruktur yang membuat cryptocurrency tidak terlihat oleh pengguna akhir. Sama seperti orang yang tidak memikirkan AWS saat mereka menonton Netflix atau Salesforce ketika mereka melihat CRM, konsumen dan bisnis tidak memikirkan blockchain saat melakukan pembayaran lintas batas instan atau mengakses aset tokenisasi. Pemenang perubahan ini bukanlah perusahaan yang menambahkan cryptocurrency sebagai after-the-fact ke sistem tradisional, tetapi institusi dan bisnis yang melihat blockchain sebagai infrastruktur, dan investor yang mendukung teknologi dasar yang mendasari itu semua.
Klik untuk mempelajari lebih lanjut tentang lowongan pekerjaan ChainCatcher
